De lessen van de Duitse hyperinflatie na WO I. Het gevaar van inflatie in het licht van de euro-en dollarcrisis.
Goede recensie van de klassieker When money dies van auteur Adam Ferguson. Hij vertelt het verhaal over de Duitse economie na de eerste wereldoorlog, dat door de euro-crisis ineens hyper-actueel is. 'If you wish to destroy a nation you must first corrupt its currency. Thus must sound money be the first bastion of a society's defence.'
Een les die ten onrechte vergeten lijkt te zijn. Het gevaar van inflatie wordt stelselmatig onderschat door economen als Paul Krugman en FED-voorzitter ben Bernanke.
De enorme waardedaling van de Reichsmark begon rond 1920 en maskeerde de zwakheid van andere munteenheden. Centrale bankiers begrepen de link tussen inflatie en devaluatie niet goed, met als gevolg een desastreuze waardevernietiging.
De paralellen met de situatie nu zijn huiveringwekkend. De hoge goudprijs bijvoorbeeld is niet zo zeer ontstaan omdat goud zoveel meer waard is, maar is vooral te danken aan de waardevermindering van geld. De massale koperdiefstal die Europa op dit moment teister is een vergelijkbare uiting van hetzelfde fenomeen: geld dat zijn waarde verliest
De hyperinflatie de Weimar Republiek maakte de weg vrij voor een sterke man, die de schuld bij speculanten neerlegde. Volgens Hitler waren dat de joden. De inflatiegolf die de westerse economieën nu te wachten staat, kan grote gevolgen hebben, waarschuwt Ferguson. Dat gevaar wordt ernstig onderschat.
'To read When Money Dies is to be warned about what can happen if we ignore the inflationary problem that is already gaining speed. Fergusson tells us that we must do everything possible to put the dollar on a sounder footing. New York Fed President Bill Dudley was wrong when he said that inflation in the U.S. could "never happen today." When Money Dies reminds us how wrong.'