Beter beleggen met bommen, drank en sigaretten

2 Connecties

Ook klaar met ondermaats presterende ethische fondsen? Stap dan in bij Vice Fund, dat uitstekend scoort dankzij beleggingen in gokken, bommen, sigaretten en drank.

Juist in tijden van recessie sorteert deze ‘zondige’ beleggingsstrategie effect, vertelt Gerry Sullivan, portfolio manager van het in Milwaukee gevestigde fonds, aan Follow the Money. ‘Ik ga niet beweren dat het Vice Fund resistent is voor de beursmalaise van de afgelopen tijd. Maar omdat de portfolio van ons fonds nogal defensief is samengesteld, kunnen we beter tegen een stootje dan menig gewoon aandelenfonds. De historie wijst in elk geval uit dat juist in economisch mindere tijden beleggen extra loont in aandelen van aan de tabaks- en drankindustrie gerelateerde bedrijven.’ 

 

Anders gezegd: ook in crisistijden en ondanks alle voorlichtingscampagnes blijven overal ter wereld mensen zuipen, roken, gokken en willen ze ook indien nodig naar de wapens grijpen. Deze blijde boodschap blijft Sullivan dan ook overal in den treur verkondigen, zoals eind vorig jaar bij tv-station Fox News. En wie klikt naar de beleggingsdatasite Morningstar, valt direct op dat het Vice Fund kan pronken met florissante resultaten. In 2011 boekte het fonds een rendement van 11,29 procent, terwijl de Standard & Poor’s 500 genoegen moest nemen met 9,14 procent. Nog groter zijn de onderling verschillen in de afgelopen drie jaar: waar de Standard & Poor’s 500 een negatief rendement van 2,34 procent moest noteren, sloeg bij Vice Fund de teller door tot 15,19 procent. 

 

 

 Gokpaleizen
Alleen al het aandelenbestand van het Vice Fund in sigarettenfabrikanten _ goed voor een kwart van het gehele fonds _  zoals de Altra Group, Lorillard, Philip Morris, is met meer dan 20 procent in 2011 gegroeid, mede dankzij de opmars van nicotineverslaafden in de door economische rugwind aangedreven BRIC-landen. Maar ook het groeiend aantal goklustigen in China heeft het Vice Fund goed gedaan in 2011, vult Sullivan aan. Met dank aan casinoconcern Galaxy Entertainment, dat grote belangen heeft in gokpaleizen in Macau, het Las Vegas van China.

 
Met de groeispurt van de defensie-aandelen binnen de Vice Fund portfolio lijkt het daarentegen voorbij te zijn. Zo haalde in 2011 vliegtuigfabrikant Lockheed Martin, producent van onder meer de F-16 en diens beoogde opvolger de F-35 ofwel de Joint Strike Fighter, niet meer de groei van ruim 10 procent in tegenstelling tot voorgaande jaren. Het defensieconcern Raytheon, fabrikant van onder andere de Tomahawk kruisraketten en Patriot luchtafweergeschut, is al de laatste drie jaar niet meer vooruit te branden. Het Vice Fund hangt er nauwelijks door uit het lood: Lockheed Martin eist slechts 2,12 procent op van totale aandelenmandje, Raytheon neemt 2,53 procent voor haar rekening.
 
Clusterbommen
Dat Raytheon ook als producent van clusterbommen in vuile oorlogen goede zaken doet en in het recente verleden kon rekenen op keurige Nederlandse aandeelhouders zoals het ambtenarenpensioenfonds ABP en de Hartstichting, laat fondsbeheerder Sullivan koud. Ethisch verantwoord beleggen is nu eenmaal niet besteed aan het Vice Fund, benadrukt hij. Tegelijkertijd zijn erotiek gerelateerde aandelen taboe voor het Vice Fund. En dat terwijl de Engelse benaming ‘vice’ niet alleen “plaatsvervangend” betekent maar ook staat voor “ondeugd, gebrek, fout, ontucht, verdorvenheid, onzedelijk”.
 
Komt hier dan toch een staaltje van selectieve Amerikaanse preutsheid om de hoek kijken? Bedrijfskundige Sullivan ontkent dit met klem. Beleggen in aan adult-industrie gerelateerde aandelen is simpelweg niet interessant voor de Vice Fund. ‘Het Vice Fund belegt in aandelen van volkomen legaal opererende bedrijven die winst vooropstellen. Winst is en blijft ook het uitgangspunt van het Vice Fund. Zouden we ons door de moraal laten leiden, dan zouden we onze op winst gerichte beleggingsstrategie uit het oog verliezen.’
 
Gordon Gekko
Toch schuilt er wel degelijk een moraalridder in Sullivan.  Als de beheerder van ’s werelds minst deugdzame beleggingsfonds gevraagd wordt in hoeverre het Vice Fund zich heeft laten inspireren door de meedogenloze markfilosofie van durfkapitalist Gordon Gekko in de film Wall Street (1987) met als credo ‘Greed is good', reageert hij getergd. ‘Het personage van Gordon Gekko heeft niks met de realiteit van Wall Street te maken. De doorsnee Wall Street makelaar heeft wel degelijk moreel en handelt eerlijk. Gekko is een schurk, die de regels aan zijn laars lapt. Hebzucht is niet goed, winstbejag wel. Winstbejag is nodig om als bedrijf te overleven. Winstbejag zorgt ervoor dat salarissen kunnen worden betaald, winstbejag zorgt voor werkgelegenheid. Met winstbejag is niks mis zolang de regels in acht worden genomen en er economische vooruitgang wordt geboekt.’ 
 

 
 
Heineken
Of gezonde economische groei erin zit voor 2012, betwijfelt Sullivan. ‘De Eurocrisis is nog lang niet voorbij en de Europese politieke leiders blijven een verdeelde en zwakke indruk maken. Met als gevolg dat de aandelenmarkten dit jaar sterk blijven schommelen. Voor menig aandelenfonds wordt het erg moeilijk om duidelijk positieve resultaten te boeken dit jaar.’ 
 
Maar voor wat betreft het Vice Fund is Sullivan gematigd optimistisch. ‘Met ons defensief en breed samengestelde portfolio verwacht ik ook we dit jaar de Standard & Poor’s 500 overklassen.’ Reden genoeg voor Sullivan om een nog snel een oproep te doen aan Nederlandse beleggers. ‘De Vice Fund  belegt ook al jaren in Heineken.’
Libben Reeskamp
Libben Reeskamp
Libben Reeskamp studeerde rechtsgeleerdheid en politicologie aan de Universiteit van Amsterdam. Met de studie rechten hield h...
Gevolgd door 6 leden