https://www.rabobank.nl/bedrijven/zakelijk-financieren/hoe-werkt-het-vervroegd-aflossen-van-een-financiering/

Voorbeeldje van Rabobank, waar ook duidelijk wordt gemaakt dat je niet zomaar boetevrij kan aflossen bij zakelijke vastrentende leningen. Gaat slechts op onder bepaalde omstandigheden. Er staat ook duidelijk dat vastgoedondernemers een boeterente moeten betalen als ze vastgoed verkopen. En nu sluiten ze renteswaps af, en dan denken ze dat het dan wel boetevrij kan? Vastgoed ondernemers willen gewoon voor een dubbeltje op de eerste rang zitten, en andere bankklanten de rekening laten betalen. Ik zeg niet doen, laat die huisjesmelkers maar lekker zelf betalen.

Dus tussentijds aflossen voor bedrijven kent zowel bij vastrentende leningen als bij renteswaps het risico dat je compensatie moet betalen. En terecht, aan de hedgekant moet de bank ook compensatie betalen om de omvang van de funding terug te brengen naar benodigde omvang.

Er wordt dus nogal zwart wit tegen de materie aangekeken. Alsof rentederivaten zeer speculatief zijn vanwege de mogelijke negatieve waarde, en dat dit bij vastrentende leningen niet zou spelen. Klopt niks van, daar is nagenoeg het zelfde risico.

Het belangrijkste verschil tussen een vastrentende lening en een renteswap is dat de opslag tussentijds kan worden aangepast. Dat is doorgaans ook gebeurt. Echter, in die tijd was de opslag een redelijk constante opslag. Die stijging is pas sinds de crisis uitgebroken. Absoluut niet iets wat banken en klanten zagen aankomen. De klanten met wie wij transacties afsloten wouden het voordeel van het lagere renteswap tarief en geloofden niet dat het verschil teniet zou vallen door een stijgende risico-opslag (gebaseerd op wetenschap van historische opslagen die ze kenden).

Maar goed, het MKB krijgt die opslag nu terug. Goed opgelost door Derivatencommissie. We moeten het wel in juiste perspectief zien.