Dossier

De ECB-miljarden

Bij wie komen de miljarden aan publiek geld terecht? Het monetair beleid van de Europese Centrale Bank (ECB) lijkt een ver-van-mijn-bed-show doorspekt met moeilijk jargon en financiële termen. In dit dossier onderzoekt FTM de implicaties het ECB beleid voor de burger. Wat is lage-rentebeleid en wat zijn de gevolgen van 'quantitative easing' (QE) voor Nederland?

Het monetair beleid moet onze economie aanjagen, maar de resultaten blijven uit. Hoewel de hoge rekening voor ons allemaal is, wordt er geen politiek debat gevoerd over de miljardenbestedingen. De ECB verschuilt zich achter een masker van onafhankelijkheid, maar voert ondertussen een begrotingsbeleid voor de gehele Eurozone waarvan niet iedereen evenredig profiteert. Wat doet de ECB precies en mag dat allemaal zonder daarvoor democratische verantwoording af te leggen? Is dit nog wel monetair beleid, of is het economische politiek?

Lees meer volg dit dossier
Artikelen
21
2017

© Austin Kirk / Creative Commons License

Waarom de Europese Centrale Bank niet te stoppen is

38
Thomas Bollen

De Tweede Kamer heeft gisteren de motie voor een juridische analyse van het opkoopprogramma van de Europese Centrale Bank (ECB) afgewezen. De onafhankelijke status van de ECB is voor VVD, PvdA en D66 belangrijker dan de miljarden aan extra kosten voor Nederlandse pensioenfondsen, als gevolg van het ECB-beleid. Hoe ver mag de centrale bank eigenlijk gaan met haar onconventionele opkoopprogramma en wie kan haar nog stoppen?

ECB investeert miljarden aan publiek geld in fossiele industrie

27
Thomas Bollen

De Europese Centrale Bank (ECB) blijkt voor miljarden aan publiek geld in obligaties van fossiele energiebedrijven te investeren. Het aandeel van de fossiele industrie in de aankopen binnen het omstreden opkoopprogramma van de ECB is fors hoger dan de economische bijdrage van de desbetreffende sectoren aan de Europese economie. Dat terwijl De Nederlandsche Bank pleit voor een grotere rol voor institutionele beleggers in groene investeringen en een internationale groep investeerders de G20 deze week opriep om publiek geld uit fossiele brandstoffen te halen.

ECB invests billions of public money in fossil fuel economy

1
Thomas Bollen

The European Central Bank (ECB) invests billions of public funds into the fossil fuel economy. The share of fossil fuel companies in its bond purchases is significantly higher than their contribution to the European economy warrants. The controversial purchase programme goes against the plea of a large group of international investors who urged the G20 to divest from fossil fuels last wednesday.

© AFP PHOTO/Daniel Roland

De schrijnende intransparantie van de ECB

16
Thomas Bollen

De Europese Centrale Bank koopt maandelijks voor tientallen miljarden euro’s aan obligaties op. Hoewel de ECB aangeeft transparantie hoog in het vaandel te hebben staan, leidt de speurtocht naar het hoe en waarom van het gevoerde beleid over doodlopende wegen. Vooral het besluit tot het opkopen van bedrijfsobligaties is gehuld in dichte mist.

© ANP/Martijn Beekman

Parlement maakt zich niet zo druk om verdampen pensioenmiljarden door ECB-beleid

74
Thomas Bollen

Het ECB-beleid kost de Nederlandse pensioenfondsen tientallen miljarden tot misschien wel 100 miljard euro, zo berekende CDA-Kamerlid Pieter Omtzigt. Toch blijft niet morrelen aan het mandaat van de ECB het devies van de minister van Financiën. Volgende week bepaalt de Kamer of er onafhankelijk juridisch onderzoek naar het opkoopbeleid van de ECB komt. Steun lijkt vooralsnog schaars.

© Flickr / Frankieleon

Lage rente nekt Nederlandse pensioenspaarder

66
Thomas Bollen

De aanhoudende monetaire verruiming van de Europese Centrale Bank (ECB) brengt nadelige gevolgen voor spaarders met zich mee. Omdat we in Nederland meer voor ons pensioen hebben gespaard dan wie dan ook in Europa, zitten we in de hoek waar de klappen vallen. Zijn de extra risico's voor het Nederlandse pensioenvermogen onaanvaardbaar of kunnen we vertrouwen op de afwegingen van de ECB?

© AFP/Daniel Roland

Het medicijn van Dr. Draghi: placebo met ernstige bijwerkingen

39
Thomas Bollen

Het opkoopprogramma van de ECB is een duur en grof werkend medicijn dat de economie niet helpt. Het veroorzaakt ernstige bijwerkingen waartegen de positieve effecten niet opwegen. Ondanks de aanhoudende kritiek van Dr. Klaas Knot en zijn Duitse collega’s wordt de behandeling van Dr. Draghi voortgezet. Wat zit hier achter en waarom stellen we geen nieuwe diagnose?

De ECB gelooft nog in het sprookje van de doorsijpel-economie

83
Thomas Bollen

Alle tegenargumenten en waarschuwingen ten spijt, blijft de Europese Centrale Bank van mening dat ‘trickle down economics’ werkt zoals de theorie voorschrijft: geld dat je aan de bovenkant in de economie pompt, vindt vanzelf zijn weg naar beneden zodat uiteindelijk iedereen profiteert. Is de ECB echt zo hardleers of worden de lessen domweg genegeerd?

Hoe de ECB haar mandaat overtreedt door grote bedrijven te sponsoren

63
Thomas Bollen

Elke maand koopt de Europese Centrale Bank voor 8 miljard euro aan bedrijfsobligaties op. Daarmee voorziet ze een aantal van de grootste bedrijven van Europa van goedkope leningen. Dit geld zou terecht moeten komen in de reële economie, maar in de praktijk komt hier weinig van terecht. Bovendien wordt het Europese midden- en kleinbedrijf op oneigenlijke wijze op achterstand gezet. Kan dat zomaar?

De ECB helpt noodlijdende banken en roekeloze overheden

25
Thomas Bollen

Het opkoopbeleid van de Europese Centrale Bank (ECB) wordt steeds meer bekritiseerd. Vooral banken en overheden profiteren, ten koste van spaarders. Wat houdt het omstreden opkoopprogramma van de ECB nu eigenlijk in? En opereert de bank wel politiek onafhankelijk, zoals de bestuursleden beweren?

© EPA / Boris Roessler

Europese bankenunie is geen knip voor z'n neus waard

Column
22
Edin Mujagic

Geen bank in de EU komt meer in aanmerking om failliet te gaan dan de Italiaanse Monte dei Paschi. Toch stemde de EU bliksemsnel in met een peperduur reddingsplan. Net nu de Europese bankenunie het toezicht op de grootbanken heeft toevertrouwd aan de ECB. Waarom? Edin Mujagic legt het cv van de Italiaanse ECB-president Mario Draghi ernaast en heeft zo zijn vermoedens. Hoe onafhankelijk is de ECB eigenlijk?

2016

Blaast de ECB onze economie op?

62
Thomas Bollen

De Europese Centrale Bank pompt elke maand tientallen miljarden euro’s in de economie met als doel de inflatie richting de 2 procent te krijgen. Waar komt die doelstelling eigenlijk vandaan? En wat zijn de gevolgen van het ECB-beleid als je een avondje de kroeg in gaat?

Wie beschermt ons tegen de bescherming van de centrale banken?

Column
35
Edin Mujagic

Het beleid van de Europese Centrale Bank is erop gericht de stabiliteit van het financiële stelsel in de eurozone te garanderen. Helaas, constateert Edin Mujagic, is de ECB door haar extreme monetaire politiek en rentebeleid zelf de voornaamste oorzaak van financiële instabiliteit. En de ECB is niet de enige centrale bank die een contraproductief beleid voert.

Het botte rentewapen van de ECB

49
Gastauteur

Het besluit van de Europese Centrale Bank (ECB) om de rente naar 0 procent te verlagen, roept de vraag op of het überhaupt mogelijk is om de economie nog met rentemaatregelen te stimuleren. Tegelijkertijd brengt de historisch lage rentestand aanzienlijke risico’s met zich mee. Econoom Jaap Kuipers belicht de oorzaken en (mogelijke) gevolgen van het rentebeleid van de ECB, en verkent de verbanden met de toenemende inkomensongelijkheid.

Gaat helikoptergeld onze economie redden?

91
Jean Wanningen

Al jaren verlaagt de ECB de rente en koopt schuldpapier op om de economie een oppepper te geven. Succes blijft uit. Nu duikt een oud idee van Milton Friedman weer op: gratis geld! Iedereen, van baby tot bejaarde, elke maand 1.000 euro op z'n rekening. Geweldig, toch? Of misschien toch niet? De economen worden het niet eens.

De ECB als kamikazepiloot

48
Jean Wanningen

De Europese Centrale Bank (ECB) moet de prijzen stabiel houden, daar is ze voor. En dat bij een politiek neutraal monetair beleid. Maar intussen verlaagt de bank alweer de rentes en koopt nu ook bedrijfsobligaties op. Bankpresident Draghi wordt ‘een gevaarlijke gek’ en een ‘kamikazepiloot’ genoemd. En bepaald niet door de minsten.

2015

Draghi jaagt beurskoersen omhoog in plaats van de inflatie

70
Jean Wanningen

De financiële wereld wacht met spanning af waar de ECB vanmiddag mee komt. De algemene verwachting is dat de centrale bank van de eurozone verdere stimuleringsmaatregelen gaat aankondigen. Vraag is of al die cashinjecties zullen leiden tot het aantrekken van de reële economie of vooral de banken zullen helpen van slechte leningen af te komen.

Hoe onafhankelijk is de ECB werkelijk?

30
Jean Wanningen

ECB-bestuurslid Benoît Coeuré vertelde in mei van dit jaar voorbeurs aan een handjevol hedgefundmanagers en economen dat de ECB extra obligaties gaat inkopen, waarna de koers van de euro sterk daalde. De ECB beloofde vervolgens beterschap. Maar uit de agenda's van ECB-bestuurders blijkt dat zij veelvuldig met marktpartijen om de tafel zitten voorafgaand aan belangrijke bestuursbesluiten. Hoe onafhankelijk nemen zij hun beslissingen?

Die QE van ECB? Wat moeten we daar nu mee?

117
Jean Wanningen

Er blijkt verwarring te bestaan over wat QE (Quantitative Easing) van de Europese Centrale Bank (ECB) nu precies betekent. FTM doet een poging om helderheid te scheppen in een Babylonische spraakverwarring.

Over verband inflatie, koopkracht en het beleid van de ECB

Column
58
Jean Wanningen

Volgens de ECB stevent de eurozone af op deflatie. Daarom wil de ECB een onbeperkt opkoopprogramma lanceren om de inflatie aan te wakkeren. Goed plan?

2012

De ECB: vóór en door de banken

0
Jesse Frederik

De ECB maatregelen helpen banken tijdelijk uit de penarie, maar zullen weinig doen voor de echte economie.